Uncapped Notes: Was sind sie und wie funktionieren sie?

Uncapped Notes (auch bekannt als Uncapped Convertible Notes) sind eine Art von Finanzierungsinstrument, das häufig von Startups genutzt wird, um Kapital von Investoren zu erhalten. Im Wesentlichen handelt es sich dabei um ein Darlehen, das in Aktien umgewandelt werden kann, wenn das Unternehmen zu einem späteren Zeitpunkt eine Finanzierungsrunde durchführt.

Im Gegensatz zu traditionellen Convertible Notes haben Uncapped Notes jedoch keine Obergrenze für die Umwandlung in Aktien. Dies bedeutet, dass es keine festgelegte Anzahl von Aktien gibt, die der Investor bei der Umwandlung erhalten wird. Stattdessen hängt die Anzahl der Aktien, die der Investor erhält, von der Bewertung des Unternehmens bei der nächsten Finanzierungsrunde ab.

Dies kann für Investoren ein attraktives Angebot sein, da sie die Möglichkeit haben, an einem Unternehmen zu beteiligen, ohne sich auf eine bestimmte Bewertung festlegen zu müssen. Für Startups kann die Verwendung von Uncapped Notes auch vorteilhaft sein, da sie es ihnen ermöglicht, schnell Kapital zu beschaffen, ohne sich auf eine bestimmte Bewertung festlegen zu müssen.

Es gibt jedoch auch Nachteile bei der Verwendung von Uncapped Notes. Da es keine Obergrenze für die Umwandlung in Aktien gibt, können Investoren eine größere Beteiligung am Unternehmen erhalten, als das Startup geplant hat. Dies kann zu einer Verwässerung der Anteile anderer Investoren und des Gründerteams führen.

Insgesamt sind Uncapped Notes ein Finanzierungsinstrument, das Startups und Investoren Flexibilität bietet, aber auch Risiken birgt. Es ist wichtig, dass Startups und Investoren die Vor- und Nachteile von Uncapped Notes sorgfältig abwägen, bevor sie sich für diese Art von Finanzierungsinstrument entscheiden.

Berühmte Zitate zum Thema Uncapped Notes

1. “Uncapped notes are a way to keep the optionality for both the company and the investor.” - (Uncapped Notes sind eine Möglichkeit, die Optionen sowohl für das Unternehmen als auch für den Investor offen zu halten.) - Naval Ravikant, AngelList CEO (2013)

2. “Uncapped notes are a bet on the future success of the company.” - (Uncapped Notes sind eine Wette auf den zukünftigen Erfolg des Unternehmens.) - Fred Wilson, Union Square Ventures Mitbegründer (2010)

3. “Uncapped notes are a way for investors to get in early and participate in the upside potential of a startup.” - (Uncapped Notes sind eine Möglichkeit für Investoren, frühzeitig einzusteigen und am Aufwärtspotenzial eines Startups teilzuhaben.) - Brad Feld, Foundry Group Mitbegründer (2010)

4. “Uncapped notes are a way to avoid the valuation discussion and focus on building the business.” - (Uncapped Notes sind eine Möglichkeit, die Diskussion über die Bewertung zu vermeiden und sich auf den Aufbau des Geschäfts zu konzentrieren.) - Dave McClure, 500 Startups Gründer (2010)