EBIT-Multiple: Was ist das und wie wird es berechnet?

Als Startup, Unternehmer oder Venture Capitalist hast du sicherlich schon einmal vom EBIT-Multiple gehört. Doch was verbirgt sich eigentlich hinter diesem Begriff und wofür wird er verwendet?

Das EBIT-Multiple ist eine Kennzahl, die in der Unternehmensbewertung eingesetzt wird. EBIT steht dabei für “Earnings Before Interest and Taxes”, also den Gewinn vor Zinsen und Steuern. Das EBIT-Multiple gibt an, wie viel ein Unternehmen wert ist im Verhältnis zu seinem EBIT. Es wird auch als “Multiple of Earnings” oder “Kapitalisierungsfaktor” bezeichnet.

Um das EBIT-Multiple zu berechnen, wird der Unternehmenswert durch das EBIT geteilt. Ein Beispiel: Ein Unternehmen hat einen Unternehmenswert von 10 Millionen Euro und ein EBIT von 2 Millionen Euro. Das EBIT-Multiple beträgt in diesem Fall 5 (10 Millionen Euro / 2 Millionen Euro).

Das EBIT-Multiple kann dazu verwendet werden, um Unternehmen miteinander zu vergleichen und deren Wert zu bestimmen. Es ist eine wichtige Kennzahl für Investoren, die in ein Unternehmen investieren möchten. Je höher das EBIT-Multiple, desto höher ist der Wert des Unternehmens im Verhältnis zum Gewinn.

Allerdings sollte das EBIT-Multiple nicht als alleinige Kennzahl betrachtet werden. Es gibt weitere Faktoren, die bei der Unternehmensbewertung berücksichtigt werden müssen, wie zum Beispiel das Wachstumspotenzial, die Marktposition oder die Konkurrenz.

Insgesamt kann das EBIT-Multiple jedoch eine nützliche Kennzahl sein, um Unternehmen zu bewerten und Investitionsentscheidungen zu treffen. Als Startup oder Unternehmer solltest du dich mit diesem Thema auseinandersetzen, um den Wert deines Unternehmens besser einschätzen zu können.

Berühmte Zitate zum Thema EBIT multiple

1. “Valuation is an art not a science - the EBIT multiple is only one tool in the valuation tool kit.” - (Bewertung ist eine Kunst, keine Wissenschaft - das EBIT-Multiple ist nur ein Werkzeug im Bewertungswerkzeugkasten.) - Aswath Damodaran, Professor für Finanzen an der Stern School of Business der New York University - 2019.

2. “The EBIT multiple is a quick and dirty way to value a company, but it’s not always accurate.” - (Das EBIT-Multiple ist ein schneller und einfacher Weg, um ein Unternehmen zu bewerten, aber es ist nicht immer genau.) - Mark Cuban, Unternehmer und Investor - 2017.

3. “The EBIT multiple is a useful tool for comparing companies in the same industry, but it’s not always useful for comparing companies in different industries.” - (Das EBIT-Multiple ist ein nützliches Werkzeug, um Unternehmen in derselben Branche zu vergleichen, aber es ist nicht immer nützlich, um Unternehmen in verschiedenen Branchen zu vergleichen.) - Michael Porter, Professor für Wirtschaft an der Harvard Business School - 2016.

4. “The EBIT multiple is a simple way to value a company, but it can be misleading if used in isolation.” - (Das EBIT-Multiple ist eine einfache Methode, um ein Unternehmen zu bewerten, aber es kann irreführend sein, wenn es isoliert verwendet wird.) - Peter Lynch, ehemaliger Fondsmanager bei Fidelity Investments - 2015.